第三节　有色金属行业

一、市场供给

（一）全球铜供应缺口收窄

世界金属统计局（WBMS）数据显示，2021年，全球铜供应短缺39.7万吨，同比减少29.3万吨。截至2021年年底，铜显性库存进一步下降，较上年底减少18万吨。从供应看，2021年全球精炼铜产量增加，生产精炼铜2466万吨，同比增长2.1%，其中，中国增加46.6万吨，印度增加15.1万吨，美国增加10.5万吨。从消费看，2021年，全球铜消费量为2506万吨，同比增长0.9%。中国的表观需求量为1389万吨，同比减少4.4%。图1-5所示为2021年全球主要精炼铜生产国产量情况。

智利连续多年保持全球第一大矿山铜生产国地位，但2021年矿山铜产量同比下降0.4%至568.0万吨（见表1-3）。

图1-5　2021年全球主要精炼铜生产国产量

（数据来源：ICSG，2022年4月）

表1-3　2015—2021年智利矿山铜产量

（数据来源：智利国家铜业委员会，2022年4月）

（二）全球原铝供应由过剩转为短缺

WBMS数据显示，2021年全球原铝供应由过剩转为短缺，全年原铝供应短缺达到193.1万吨，而2020年过剩104.1万吨。截至2021年年底，铝库存较上年底减少162.1万吨。其中，LME（伦敦金属交易所）库存较上年底下降160.36万吨至121.34万吨。从供给看，全球原铝产量同比增加3.1%，其中中国原铝产量占全球的57%，达到3850.26万吨。从需求看，全球原铝需求量为6906万吨，较上年增加501.5万吨，同比增长7.8%，其中中国原铝表观需求量同比增长5.1%，中国在2020年成为未锻轧铝的净出口国，2021年半成品铝材净出口492.6万吨，同比增长16%。此外，美国、日本原铝需求量分别增加31.3万吨和30.8万吨。

国际铝业协会数据显示，2021年，全球共生产原铝6724.3万吨，同比增加2.9%。其中，中国、海湾阿拉伯国家合作委员会、除中国外的亚洲地区、南美洲地区产量分别增加4.0%、1.0%、8.7%和15.6%。2021年全球原铝产量分布图如图1-6所示。

二、主要产品价格高位运行

铜：2021年全球铜现货结算价格高位震荡。12月底铜现货价格较1月初上涨22.4%，达到9692美元/吨。全年铜现货平均结算价格为9317.5美元/吨，较上年同期上涨50.8%。铜现货最高结算价格达到10 724.5美元/吨，较上年最高价格上涨34.7%。铜现货最低结算价格达到7755.5美元/吨，较上年最低价格上涨68.0%。

图1-6　2021年全球原铝产量分布图

（数据来源：Wind资讯，2022年4月）

2021年全球铝现货结算价格高位运行。12月底铝现货价格较1月初上涨39.4%，达2806美元/吨。全年铝现货平均结算价格为2479.6美元/吨，较上年同期上涨45.5%。铝现货最高结算价格达到3180美元/吨，较上年最高价格上涨55.0%。铝现货最低结算价格达到1951.5美元/吨，较上年最低价格上涨37.3%。

2020—2021年LME铜、LME铝现货结算价格走势如图1-7所示。

图1-7　2020—2021年LME铜、LME铝现货结算价格走势

（数据来源：Wind资讯，2022年4月）