五　研究对象界定与数据获取

（一）研究对象界定

本书的研究对象是中国主权财富基金。本书涉及的中国主权财富基金主要指中投公司[4]，提出的战略也试图服务于中投公司。由于涉及商业机密，同时，中投公司成立年限较短，研究特定问题时，只能透过其他国外主权财富基金来影射中国主权财富基金的问题。

本书提到主权财富基金境外投资的目的地称为东道国，主权财富基金的来源国称为主权国。若中国主权财富基金到美国投资，则东道国为美国，中国为主权国。

另外，需要指出的是，投资壁垒既有宏观政府层面的，也有微观企业层面的，但要进入东道国，首先也是最重要的是赢得东道国政府的许可。只有获得了东道国政府的许可证或准入证，接下来才有谈企业许可的机会。因此，政府设置的壁垒是尤为重要的。本书涉及的战略主要是针对政府层面的壁垒展开的。

（二）数据说明

由于信息披露的原因，公开数据难以获取，专业数据库关于主权财富基金投资的信息也非常有限。鉴于本书具有一定的探索性，又需要大量的数据对所提理论和设想进行经验分析。因此，笔者及课题组历经半年时间从国内外主流媒体、杂志和网站收集关于主权财富基金对外投资的原始数据。当然，还有一些资料来源于网站和数据库的二手数据，尤其是一些国外英文网站。

全篇主要涉及的数据样本除部分截至2013年12月外，其他数据均截至2012年年初。主要包括主权财富基金自身特征数据、主权财富基金投资数据、主权财富基金与东道国关系交互数据、东道国市场环境数据以及全球经济环境数据。主权财富基金名称、规模、透明度、成立年限、资金来源、发展情况等特征数据主要来自SWF Institute、The City UK及主权财富基金国际工作小组（IWG）官方网站。主权财富基金的投资数据包括基金收益率、投资战略、风险偏好、区域、行业、资产配置比例、投资项目等，通过对各基金官方网站所公布年报的数据，以及在全球具有较大发行量、权威性较强的《华尔街日报》、《金融时报》、路透网的数据进行梳理、提炼、计算和汇总得到。主权财富基金与东道国关系交互数据主要涉及政治双边关系和贸易密切度相关数据，来源于各国国家统计局和国际贸易中心（ITC）官方网站。东道国市场环境数据主要涉及东道国股票市场、债券市场、无风险利率以及行业收益相关数据，通过对雅虎财经、摩根士丹利资本国际公司（MSCI）、国际货币基金组织（IMF）、经济合作与发展组织（OECD）、汤森路透金融数据库、美联储、标准普尔公司（S＆P）、国际贸易中心、世界贸易组织、联合国贸发会议等官方网站公布的数据收集、筛选、计算整理得来。全球经济环境数据主要包括全球经济周期、全球行业收益、全球金融市场收益等相关数据，数据来源于Ibbotson Associates数据库、美国芝加哥联邦储蓄银行、Kenneth French、US SIF、雅虎财经和MSCI官方网站[5]。